长久物流(603569)：与链宇高新科技战略合作 构建二手车回收体系

事情：2023 年9 月13 日，长久长久物流与链宇高新科技战略签约，物流合作方式包括但不限于股权投资基金协作、链宇“光储充检放”一体化项目合作等。高新构建

   链宇科技孵化于清华，科技专注于“光储充检测”运用发展趋势：1）企业卵化于清华欧阳明高教授精英团队，战略立足于清华大学10 多年产品研发基本，合作回收专注于车网互动交流（V2G）、手车微电网能量管理与能源物联网计划方案的体系开发、落地式和推广；2）对于电车快充、长久光储充放一体化、物流工商户用微电网、链宇车网互动交流V2X 等场景，高新构建打造出零C 云智能电网服务平台、科技V2G电动车充电桩等商品，战略产生“云-边-端”整站式智能电网解决方案针对性策略，可满足不一样电池充电情景要求。

   车网互动交流备受瞩目，资源优化配置加快“光储充检放”落地式：通过调节车载式电能的双向流动，新能源电动车赋予了参加地区电力网调整、平稳电力网安全运行的功效，处理太阳能、风力等可再生能源发电的不确定性和间断性难题，提升新能源消纳，还可以让车主以在电费低谷的时候电池充电、高峰期时充放电获得超额盈利。2023 年5 月19 日，长期公示投资了广东省迪度新能源技术，公布运用4S 店资源及储能产品优点合理布局“光储充检放”的整体规划。V2G 关键技术于动力电池检测更高效、精确、方便快捷，与此同时有利于开展电池保养，提高用户黏性，加快“光储充检放”一体化项目建设。

   多元化业务联动发展趋势，搭建二手车及动力电池回收管理体系：1）V2G汽车充电桩产品上，长久物流将利用大股东在新能源制造业上的优势，为链宇高新科技生产制造V2G 汽车充电桩商品，并共同向品牌推广；2）新能源技术业务上，企业为汽车充电桩给予工业储能产品配置；3）二手车回收层面，长久物流发挥自己的运营优势，链宇高新科技充分发挥V2G 硬件软件商品的技术实力，完成二手车回收场景下的落地。

   多元化业务流程战略协同下，企业有希望打“V2G 根充 工业储能技术 虚拟电厂 绿电买卖”的业务生态，构建起二手车及动力锂电池回收处理循环系统管理体系。

   投资价值分析：充分考虑企业汽车运输物流 进入二手车交易市场潜在弹力，新合理布局V2G 拓展工业储能市场，大家上涨企业财务预测，预估2023-2025 年归母净利分别是1.9/4.7/5.9 亿人民币，增长速度 954.5%/ 149.7%/ 24.7%，给与“买进-A”定级。充分考虑企业新能源技术业务流程生产能力由2023 年1.78gwh 提升到2024 年4.28gwh，生产能力快速升级下业绩弹力比较大，给与企业2024 年20x 公司估值，相匹配12 个月股价预测为15.21 元。

   风险防范：1）宏观经济经济景气起伏造成要求不及预期；2）现行政策限定风险性危害企业业务发展；3）技术性更替太快；4）用户侧储能装机容量大跳水；5）假定及财务预测大跳水。